第一农经晨报112期医药基金大幅崛起

今年以来医药行业股票大幅崛起，尤其是2月20日医药行业整体涨幅高达4.4%，远远跑赢沪指0.6%的涨幅。在21日的大跌行情中，医药股也显得十分坚挺。金牛理财网数据显示，多家基金公司均配置了医药股，其中对东阿阿胶(49.45,0.00,0.00%)的持有量达到其总股本的17%。

基金公司看好医药股的主要原因是，医药行业有其行业特殊性和政策利好面，未来发展前景良好。尤其是大盘进入调整期，具有较强防御性的医药股自然成为投资者首选，而且目前医药估值相对不高，资金因此趋之若鹜，进而形成良好走势。

基金增配医药股

2013医药注意基金异军突起，有3只医药行业基金业绩杀入股票型基金前十，且收益率均超过10%。根据金牛理财网数据，基金持有数量最多的前五大医药股为东阿阿胶、康美药业(17.55,0.00,0.00%)、云南白药(77.90,0.00,0.00%)、天士力(60.97,0.00,0.00%)和恒瑞医药(33.48,0.00,0.00%)，其中持有东阿阿胶的基金高达61只，合计持有1.09亿股，占其总股本的17%左右；排名第二的是康美药业，共有58只基金入驻，合计持有3.38亿股，占其总股本的15%左右。

从基金加仓情况可以看出，基金对医药行业的态度比较乐观。一直以来，在基金重仓股中，医药和消费占据了十分重要的位置，但进入2013年，受“禁酒令”和白酒“塑化剂”事件的影响，白酒行业成为投资者抛弃的对象。安信证券认为，在食品医药行业里，目前白酒只能观望，而有业绩支撑和产业优势的医药股成为基金加仓对象。

上投摩根新兴动力基金经理杜猛表示，随着我国社会经济的发展和人们生活水平的提高，百姓对医疗保健的需求越来越大，加上老龄化的加速，未来对医药产品的需求量也会进一步增大，目前政府也加大了对医疗行业的投入。而且，中国医药(22.71,0.00,0.00%)行业经过多年的发展，已形成自身优势，虽然与国际大型药企有较大差距，但这个差距也正是其发展空间，因而从长期来看，医药行业前景广阔。

防御需求力挺医药股

对于近期医药行业的异军突起，天弘基金高级策略分析师刘佳章认为原因有三：首先，市场反弹至今，大家判断大盘已经需要进行一轮调整，在此阶段防御性品种成为投资者的首选，而从行业属性来看，医药行业具有防御性较强的特点，而且其相对优良的业绩，也使得资金大量涌入；其次，从相对估值看，医药板块估值溢价仍处于历史均值以下，结合其板块成长性，医药板块当前估值水平仍具有吸引力；最后则是受投资者的投资习惯影响。刘佳章说：“只要股市有下跌迹象，投资者就开始‘喝酒吃药’，而现在酒不能喝了，所以就主攻药了”。

不过，2012年医药板块也频频飞出“黑天鹅”，未来市场是否还会出现这种现象？刘佳章认为，“黑天鹅”事件是无法预估的，每一个行业都可能出现突发事件。投资医药股需要从基本面、政策面及行业未来的发展来判断。医药行业本身的行业属性决定了它在整个经济周期的波动规律具有独特性，原因是不论经济如何变化，都改变不了人们对医药的需求，加上当前国内人口形势和政策面的扶持，长期来看，医药行业具备较高的盈利能力，因而被持续看好。

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